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为亡夫背2亿巨债金燕能否逃过对赌协议引发

2019-03-26 04:01:58

小马奔腾创始人遗孀金燕翻案或将迎来曙光。 1月17日,最高人民法院发布《关于审理涉及夫妻债务纠纷案件适

小马奔腾创始人遗孀金燕翻案或将迎来曙光。

1月17日

为亡夫背2亿巨债金燕能否逃过对赌协议引发

,最高人民法院发布《关于审理涉及夫妻债务纠纷案件适用法律有关问题的解释》,1月18日正式生效。

消息一出,金燕便在朋友圈发文称:“粗略看了一眼,我,是不是解放了!你们帮我看。不敢细看!”

一时间,“为夫背债”2亿元的金燕,又再度被推上了风口浪尖。

▲金燕

对赌协议引发的“血案 ”

从风光无限到马失前蹄,小马奔腾用了十年。

成立于2007年的小马奔腾,曾制作投资了《历史的天空》、《武林外传》、《我的兄弟叫顺溜》等大量优秀影视作品,更将吴宇森、宁浩、刘恒等一众知名导演、编剧收入麾下,霎时间成为资本趋之若鹜的对象。

▲小马奔腾部分作品

不以上市为目标的公司不是好公司。2011年3月,小马奔腾为冲击上市进行了由建银文化领投7.5亿元的一轮融资,这是当时中国影视行业最大的一笔融资。

同时,双方签下了著名的对赌协议:若小马奔腾未能在2013年12月 31日前上市,则建银文化有权要求小马奔腾、实际控制人或李萍、李莉、李明中的任何一方一次性收购所持西欧马奔腾的股权,共同承担6.35亿元。

自此,小马奔腾的豪赌开始了一路狂飙。

据考,折在对赌上的大鳄还真不少:

曾是餐饮界一代传奇的俏江南创始人张兰,对赌鼎晖创投失败后“净身出户”;

太子奶李途与英联、高盛、摩根士丹利等三大投行对赌失败,亲手让出了自己的全部股权;

陈晓与摩根士丹利及鼎辉对赌,输掉曾在家电连锁市场“市场份额第一位、盈利能力第二位”的永乐电器……

说回小马奔腾,在经历了IPO自查与核查运动后,IPO之路生生断送,登陆A股市场的计划也以失败告终。

2014年1月2日,小马奔腾创始人李明骤然因病离世,那正是在《补充投资协议》约定日期过后的第三天。

此后,金燕临危受命接下董事长职务,同时背负天降巨债,金燕表示,接手公司之后,她才知道“对赌协议”的存在。虽然金燕也试图为小马奔腾引进新的外部投资者,但又以引入华人文化失败告终。

山雨欲来,内斗已起。

原来,金燕虽为小马奔腾董事长、总经理、法定代表人,但并非公司大股东,李明的妹妹李萍持股50%、李明持股33%、李明的姐姐李莉持股17%。李明的姐妹在股权上占据绝对优势。

对赌协议裁决流出之后,金燕在其朋友圈回应:“我尽了最大的努力挽回,但我从来不是实际控制人,至今没有小马一毛钱股份,我是被控制的。在建银联合姐妹罢免我的前夕……(小马核心高管和我)形成了给实际控制人的一封信,希望在小马坠落的悬崖边最后拦截一下,但没有得到回应……”

金燕的董事长职务随即被罢免,改由李萍担任。

随后,被夺权的金燕出招反击,贴出公司13位管理高层和多名编剧、导演、制片人联合声明声援自己。

姑嫂纷争,军心不稳。接踵而来的是,数位高管、导演和编剧先后离职,包括被业内评为“小马奔腾‘左脑’”的钟丽芳。小马奔腾从国内最早成立导演、编剧工作室的影视公司,开始沦为核心人才相继出走的空壳。

“华人收购接盘无果后,本人个人借款七亿元,给了投资人再一次退出通路,但提出方案后半个月,被罢免了,这个也是一个重要的事件……我努力了,尽力了!”据金燕透露,她本打算举债7亿来偿还债务,但遭到了董事会的否决。

随后,建银文化产业投资基金一纸诉状又将金燕送上被告席。2017年9月,法院在一审判决中根据《婚姻法》司法解释(二)第24条里的相关规定,认定这笔债务为李明与金燕的夫妻共同债务,需要由继承了李明100多万遗产和合计约8%的小马奔腾股权的金燕,在2亿范围内承担连带清偿。

一审之后,金燕深感不公,表示将上诉:“当年的‘对赌协议’,我没有签字。巨额的投资款项也没有用于夫妻共同生活,我甚至都没有持有过小马奔腾的股权,这一切为什么要我来承担?”

2017年10月,小马奔腾以3.8亿元的估值被公开拍卖。根据北京京评价格评估有限公司出具的《评估报告书》显示,截止2016年9月30日,小马奔腾资产账面值约4.3亿元,评估值约4.85亿元。账面负债约1.05亿元,账面净资产约3.26亿元,净资产评估值约3.8亿元。

从曾经的36亿估值到如今打折出售,小马奔腾的境遇着实令人唏嘘。

2018年1月17日,最高人民法院发布《最高人民法院关于审理涉及夫妻债务纠纷案件适用法律有关问题的解释》。

该文件明确解释了夫妻共同债务的认定标准,用于对相关法条的补充:“夫妻一方在婚姻关系存续期间以个人名义超出家庭日常生活需要所负的债务,债权人以属于夫妻共同债务为由主张权利的,人民法院不予支持。”

相关业内人士认为,这也意味着金燕在二审中有翻盘的可能,或不用再背负上亿元债务。而金燕则在微博发声:“现在,等二审开庭,一切如法进行。”

豪门恩怨?股权隐患?

对于小马奔腾的陨落,有人表示,“对赌”并不一定是导致企业困境的根本原因,而导致家族陷入“内斗”,则是多重因素共同作用的结果。

作为家族企业,小马奔腾的股权架构本就不够完善,灵魂人物李明去世之后,很容易出现混乱局面,姑嫂争权,人心动荡,导致公司无法正常运营。

中央财经大学文化创意研究院执行院长魏鹏举就表示,假若小马奔腾能有清晰完善的股权结构,明确各自的职责,也不会造成如此复杂的局面。

据《北京商报》报道,曾有内部人士透露,李明在世时,其姐姐李莉为副总裁,掌管集团财务、人事方面事务,妹妹李萍则负责集团旗下北京新雷明顿广告有限公司,妹夫李立功担任小马奔腾电视剧总经理。金燕提出的职位和薪酬调整需经李莉批准,但李莉不予配合,金燕的政策实际并未执行,直接影响了小马奔腾骨干团队在巨变后的稳定性。还有报道指李明为了挖到核心骨干,曾以协议方式给予部分个人、团队公司股份,但李莉并不承认这种说法。

其实,一家公司,尤其是家族企业,权利掌握在三位女人手中,小马并非个例。

五年之前,国美与陈晓及其背后贝恩资本相抗衡的,也是三位女人,而黄光裕的妻子杜鹃也曾与“姑嫂争权”事件斡旋。

从2008年至今,曾经的首富黄光裕身陷囹圄近10年,他的妻子杜鹃被改判有期徒刑三年,缓期三年执行,并当庭释放。这十年中,杜鹃成为国美的新掌门人,处理国美的一团乱麻与债务,逐渐将国美带出了泥沼。

但是,金燕显然没有那么幸运。

在小马奔腾的“姑嫂之战”中,李莉代持李明股份成为了其与金燕权力之争的关键,而金燕此前的工作重心一直在家庭,远离公司经营。在控制权的争斗中,建银文化支持的是李氏姐妹,但随后很短的时间内,就又要求退出股权。事实上,当时的小马奔腾管理层组织已经崩坏。

金燕寡不敌众,实在意料之中。但她能否凭借新规在二审时实现翻案,仍须拭目以待。

作为一代明星影视公司,小马奔腾从崛起到陨落,背后的资本冒险、债务划分、管理等风险实则为后来者敲响了警钟。

关于对赌,乐正传媒研发咨询总监彭侃表示,尽管对赌后资金的注入能推动企业发展,但影视行业不确定性较高,风险较大,影视公司在对赌前需要对自身充分评估,对未来业绩合理预判,避免出现无法实现承诺而导致公司遭遇沉重打击。

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