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基金经理双高数字谨慎乐观行情趋势上不明朗2020年

2020-01-28 03:14:56

基金经理全力备战打新

"我最近几乎所有的精力都在为打新做准备!"这是一家大型基金公司投资总监日前告诉证券时报的话。在新股发行即将开闸的时候,几乎所有的基金经理和投资界人士都无法回避这一热门话题。无论是债券基金经理,还是股票基金经理,都在研究新的市场环境下如何打新获取收益最大化。同时,在研究方面,基金公司正在全力布,研究即将发行的新股的质地。

据上述基金公司投资总监介绍,公司高度重视打新,做到了每家新股都有自家研究员的研究报告,"我们公司投研力量强大,对于新股,每个行业,每家上市公司我们都力争做到有自己的独特判断,而不是人云亦云,所有打新策略主要出自公司自身的投研力量。"虽然这样的要求对于很多中小基金公司来说都无法做到,但对于这家大型基金公司来说,200多名研究员足以完成这一任务。而且据这家大型基金公司投资总监介绍,公司优秀的研究员薪酬水平足以媲美基金经理,甚至比一般的基金经理还高。在新股研究部署上,该公司新出台一项规定,就是对于新股研究出众的研究员,公司将给予重奖。

为什么如此重视打新?这位投资总监表示,新股发行暂停如此长的时间,中间制度逐步规范,比如新股的财务更加透明、虚增利润更难、发审更加严格和专业、产业淘汰加剧等等,虚增利润或突击上市的新股将难以成功,新股的质地将得到大大提升,饱受诟病的三高发行得到根本性遏制,无论对于投资者,还是中国资本市场的完善,都有深远意义。

"A股跌跌不休,二级市场的估值泡沫得到了一定程度的释放,尤其是蓝筹股已经非常便宜,这将很大程度上遏制新股发行的非理性炒作。"上述投资总监表示,二级市场的整体估值水平已经大大降低,一旦新股炒作明显出现泡沫,理性的投资者自然会选择回避,这与牛市时新股上市估值"没有最高、只有更高"相比,出现了明显的好转。

此外,新股发行上市的产业结构也大大改观,以前主要是传统产业,如今传统产业产能过剩严重,与消费驱动相关的新兴产业和高科技行业将大批量上市,这有助于缓解A股市场新兴产业"供不应求"的格局。今年以来创业板股票之所以大涨,最根本的原因,还是在于某个新兴产业上市的股票极其有限,而传统产业又明显缺乏系统性机会,在极其有限的创业板股票面前,存量资金只有越来越疯狂和非理性,创业板股票炒了一波又一波,估值泡沫越来越大,这也是近期市场持续调整的一个主要原因。新股上市重新开闸以后,在产业结构上将是新兴产业占据绝对性主导地位,如此一来,那个行业有前途,上市的股票就会增多,从而不断满足市场需求,这就大大缩减了投机资金的炒作空间。

"毫无疑问,因为上市新股的质地得到大大提升,此轮打新潮将异常汹涌,毕竟大家都憋足了劲,备足了子弹。但新股炒作的疯狂会减低,个股研究将变得更加重要,好的新股会越炒越高,差的新股甚至无人理会,新股上市的两极分化会越来越明显。"上述这家大型基金公司的投资总监表示,不仅基金公司,包括保险资金、券商资管、私募基金等资产管理行业的各个子行业,也将加入到这场即将到来的炒新洪流中。沧海横流,方显英雄本色,到底谁能够笑到最后,就看谁的本事最大。

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